Em março, no cenário internacional, o destaque foi a reunião de política monetária do banco central americano e a divulgação das previsões dos dirigentes do FED sobre variáveis macroeconômicas. De maneira detalhada, os indicadores econômicos continuam mostrando a resiliência da economia americana e uma inflação que continua em processo de convergência em direção à meta. O recuo um pouco mais lento da inflação no curto prazo não aumentou a confiança do FED para iniciar imediatamente o corte de juros. O cenário mais provável ainda é de que os cortes em junho.

 

Na segunda maior economia do mundo, o destaque do mês foi o Congresso Nacional do Povo da China (NPC) que trouxe a manutenção da meta de crescimento “em torno de 5,0%” e a expectativa de déficit fiscal em 3,7% do PIB.

 

A economia parece voltar a acelerar na margem, em especial nos setores mais ligados ao crédito. Essa reaceleração ocorre em cima de um mercado de trabalho muito aquecido. Não apenas a taxa de desemprego está perto das mínimas dos últimos anos, como a geração de vagas que segue resiliente e a massa de salários cresceu 15% em termos nominais.

 

Diante deste cenário inflacionário, identifica-se um tom mais cauteloso do Banco Central na ata do COPOM, referente à reunião de março, quando decidiu pelo corte de 50 pontos base da taxa básica de juros da economia (levando a Selic para 10,75%).

 

Os itens mais voláteis (bens industriais, alimentos) seguem relativamente comportados no curto prazo, enquanto a inflação de serviços continua alta, já refletindo em parte o mercado de trabalho mais aquecido.

 

O Banco Central reconheceu essa resiliência da atividade e a incerteza que os reajustes salariais elevados trazem a respeito do nível de ociosidade da economia e das perspectivas de inflação em seu horizonte relevante.

 

O Ibovespa fechou o mês com 128.106 pontos, uma desvalorização de -0,71% em relação ao mês anterior. O MSCI World, índice que mede o desempenho do mercado das empresas de médio e grande porte com presença global nos países desenvolvidos, registrou alta de 3,25%. A respeito dos índices: o IMA-B 5 fechou positivo, 0,77% e IMA-B 5+ [1] fechou negativo em -0,55%. O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de março foi de 0,16% depois de subir 0,83% em fevereiro. No ano, o IPCA acumula alta de 1,42% e, nos últimos 12 meses, de 3,93%.

 

Diante desses cenários citados, a rentabilidade consolidada dos recursos administrados pela BB Previdência em março de 2024 foi de 0,53%, ficando em linha  com a meta (INPC + 4,10% a.a.) que também atingiu  0,53%. No mês, todos os planos tiveram rentabilidade positiva.

 

O melhor retorno do mês foi, no segmento Exterior, sendo 2,79% e também é o destaque deste primeiro trimestre de 2024.

 

A BB Previdência continua trabalhando para manter a rentabilidade, buscando oportunidades de alocação para compor os portfólios dos planos administrados, sempre considerando a visão de longo prazo de uma EFPC.